Les autorités américaines ont annoncé ce matin (Voir le communiqué de la FED ) un ensemble de mesures destinées à soutenir le crédit à la consommation et le marché de l’immobilier, qui sont les deux moteurs de la croissance outre-atlantique.

Après les 700 milliards de dollars du plan Paulson et avant les centaines de milliards du plan de relance que mettra en place Barack Obama après sa prise de fonction le 20 janvier prochain (le Washington Post avance le chiffre de 700 milliards), le gouvernement américain va dépenser 800 milliards de dollars pour relancer le marché du crédit.

La Banque centrale américaine ouvre une nouvelle fois tout grands ses coffres pour relancer les activités de crédit et éviter que la récession ne soit trop profonde.La Réserve fédérale (Fed), une nouvelle fois à la pointe du combat contre la récession, a indiqué qu'elle comptait mobiliser jusqu'à 600 milliards pour le marché du crédit immobilier ainsi que 200 milliards pour soutenir le crédit à la consommation. Une partie de cette somme est toutefois puisée dans le plan de sauvetage à 700 milliards voté après la faillite de Lehman Brothers en septembre.

Ces mesures «sont une tentative pour relancer les marchés du crédit après l'explosion atomique intervenue en septembre», a noté Andrew Busch, analyste chez BMO Capital Markets.

Premiers rachats début 2009

Le premier paquet de 600 milliards ira aux grandes agences de refinancement hypothécaires Freddie Mac et Fannie Mae, nationalisées en septembre dernier. La Fed va reprendre jusqu'à 100 milliards de dollars de dette des organismes de refinancement hypothécaires Fannie Mae et Freddie Mac et rachètera, sur le marché secondaire, jusqu'à 500 milliards de titres émis par ces organismes et adossés à des créances hypothécaires.

L'action conjuguée de la Fed et du Trésor a pour but de faire baisser les taux auxquels se financent ces entreprises, et donc les taux des emprunts immobiliers en général, puisque la crise actuelle puisait son origine dans l'effondrement du marché des crédits hypothécaires.

Par ailleurs, la Fed va prêter jusqu'à 200 milliards de dollars aux détenteurs de titres financiers notés AAA (la meilleure note des agences de notation) adossés sur divers titres de prêts : des prêts à la consommation, des prêts étudiants, des prêts contractés par le biais de cartes de crédit et des prêts garantis par le Small Business Act, c'est-à-dire le programme gouvernemental destiné à favoriser les PME américaines. C’est un nouveau mécanisme destiné à relancer le crédit à la consommation.

Cette facilité devrait fonctionner à partir de février. Son but est d'aider les organismes de prêts à se refinancer à des taux moins élevés et à prêter en conséquence à des taux plus bas. Le Trésor va puiser sur les 700 milliards $US mis à sa disposition par le Congrès pour assurer ce mécanisme, à hauteur de 20 milliards.

Le crédit à la consommation

Le crédit à la consommation est vital pour l'économie américaine, dont près de 70 % de la croissance repose en temps normal sur les dépenses des ménages.

L'économie américaine a décru de 0,5 % au troisième trimestre, contre 0,3% estimé auparavant. L'aggravation est due à des chiffres d'évolution de la consommation plus mauvais que prévu. Les achats de bien non-durables ont chuté de 7% et ceux de bien durables de 15%.